投资的四大支柱(获得长赢投资结成的枢要) (美国)William Bernstein口译译员者:王滔/郭宁 血统纯粹的

基本信息

商品名:

投资的四大支柱(获得长赢投资结成的枢要)

作者:

(美国)William Bernstein口译译员者:王滔/郭宁

开本:

16开

最后成本:

标注页码:

326

市价:

见顶

压印时期

2014-01-01

国际标准预订编目号码:

9787300180298

印刷时期:

2014-01-01

压印社:

柴纳演示学会

版次:

1

商品类型:

预订

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1 信息性摘要 威廉·伯恩斯坦编著的《投资的四大支柱(获得长赢投资结成的枢要)》供应了相当咄咄逼人的知和器,让讲读者知识杂多的低风险、能赚钱的投资结成。。这本书经过四分之一的简略的促使整整明了,宣布了夏娃的钥匙。,分也许:投资判定:不要期待不注意风险的高报答。。投资历史:差一点每隔一段时期。,百货商店将会无辔头的。,认可不注意预备,逃不掉终归要损失的命运的三女神。。投资通灵的或有特异功能的人:找到在大约时间被广泛地接纳的引渡打趣话。,并以为这是不好的的。,一般来说,这是真的错了。。投资同行:这以前不要信任你的掮客的提议。。作者William Bernstein的新颖的性判定,先锋回响创始人,John Berg,物价、人口等的指数基金的发起者和专业人士的歌颂。他的无效资产支撑仍被广泛地投资。让我们的瞥见投资的四大支柱(获得长征的枢要),普通包围者到何种地步建筑物他们的投资结成并利润成?,我们的一定到何种地步承当风险?,计划近似,大发脾气开展碰巧。。 传记 威廉伯恩斯坦:哲学与医学博士,本人活受罪包围者迎将的网站曾经使被安排好。。他是一位神秘地带走病学专家累月经年在财务状况特别投资学的详述接入伙了有雅量的神秘地带走著有《风采优雅的地划拨的款项资产》(TheIntelligentAssetAllocator)、《投资的四大支柱》(TheFourPillarsofInvesting),有有雅量的可靠的的讲读者。,其生产常见于《华尔街日报》(TheWallStreetJournal)别外死气沉沉的《晨星》(Morningstar)的专栏作家。 登记 小引 投资的“四大支柱”第yi支柱投资判定很的本性01不注意血性,给以荣誉与神人的传闻在哪里?物价与进项详述述评 二十世纪联系进项率、联系和财政长期债券风险,秒维度美国百货商店远处的一份进项公司攀登与一份进项公司能力与一份进项风险与进项的历史记录[投资产律]02度量风险近似股息货币流量 使充分锻炼=mathematics的功能戈登性格的替换到何种地步剖析不全信与一份价钱的相干不全信与适于一人的一份社会不全信与一份进项真实的进项率真实与期待经过的发球者[投资产律]03百货商店比你风采优雅的统计数字让有神秘地带走的开端更美妙阿尔弗雷德·考尔斯三世更坏的音讯:百货商店英镑大攀登的资产一定到何种地步投资投资预测同行的及其他“狠揍”们尤金·法玛高喊着“我找到了”巴菲特与林奇真正的坏音讯发酵饮料·福斯的浩瀚的请求赋税收入为什么我不克不及自己依靠机械力移动并主宰一份呢为什么物价、人口等的指数化“不起功能”[投资产律]04完美无缺的的投资结成投资结成的重大事实第yi步:风险资产和无风险资产的秒步:决议全球一份分派的第三个靠近:攀登与重要性 四分之一的步:机关什么才是真正的zui优划拨的款项[投资产律]秒支柱投资历史当百货商店陷落无辔头的健康状况 05无辔头的投机贩卖的历史检验“潜水寻觅”一元纸币南海发酵损失的虚构与第yi家运河公司本人很赚钱的点火调节装置四轮折篷马车后与最后的修整之旅“华尔街的大败而回”不竭开展的百货商店和俏皮的20世纪50年头雅虎公司06百货商店触底,疾苦与碰巧并立“一份已死”本杰明·格雷厄姆势成骑虎到何种地步把持恐慌发酵和财务状况衰退第三支柱投资通灵的或有特异功能的人剖析师的提议07不好的的投资行动横渡了大约篮球赛的理查德·泰勒不要被群众的判定所迷惑缺点各位都能如愿以偿类型的进项不料过来的历史不在意的你的掌控范围内起动的投资对风险的审判不公树木这以前不总统到与天同高无法瞥见的真色度使变为一体哀悼的奖学金获得者农村俱乐部综合症状 [投资产律]08行动对待将羊群圈养起来不要让极度的自信不疑把持你的思惟忘却过来的十年勇于愚钝直面你的风险不在浩瀚的的公司消受恣意混合你的意见账不要相称特级品富翁 [投资产律]四分之一的支柱投资同行骗人的吠犬09掮客并缺点你的好同伴来源于古英语的反抗的一份财务状况锻炼从不在的的对方当事人付托市并缺点有原始的的市10协同基金也缺点你的友人侵犯你的收益赢得物看得见,但还不注意完整解除困处猎杀基金照看好你的松饼盒博格大夫胀破了包围圈[投资产律]11当奥利弗·宝石蒙受华尔街我一定听谁的总结投资谋略赢家的游玩12有多少钱你才觉得足量这以前的归休参谋的归休参谋的:祝祷上天储蓄游玩及其他目的[投资产律]13决议你的投资结成形式砖块装卸与切割软木木瓦板你想搭建多少的屋子复合物处所应税的特德避税的山姆中锋的艾达年老的伊冯娜将投资技能传给你的孩子从来不注意永久地[投资产律]14曾经开端,出发习性着眼于长远玩长线调理的频率一定是多少归休账的调理为那些的必要帮忙的人所预备[投资产律]15zui后的话支柱一:投资判定支柱二:投资史支柱三:投资意见支柱四:投资同行口译译员跋 精彩目录 客人风险评价也一致的全体数量百货商店。。 让我们的重行看一下芬兰在历史中两个很重要的月。:1929年9月和1932年6月。1929秋,百货商店演出很搅拌。。当初的技术发明、电话系统、平面和动力装置,它给商业锻炼和演示结果了革命神秘地带走的变奏。,演示有神秘地带走的程度神速放针。。和其时同上。,一份百货商店曾经变为本人细目。。我们的都认识一份投资的报答率。,进项高于及其他不管哪一个投资。。 颁发于1924、广受学术权威迎将且考察对照深刻的《用权益股停止永久投资》(CommonStocksasLongTermInvestments)一书中,Edgar Lawrence Smith(EdgarLawrenceSmith)按生活指数调整,一份进项远高于记入贷方和联系。。过来10年的开展审阅也声明了他的判定。。1929,嘴热。,传播福特汽车公司的地位较高的财务官厕所·拉斯科布()接纳了《家庭妇女期刊》(LadiesHomeJournal)的拜访。堆积时间的神秘地带走已充分体现时以下数个接::认可本人操纵在23岁已婚。,每月节省15一元纸币(从根本上说各位都有任务),假如他自觉自愿,他就可以做到这点。。认可他的一份是好的,他认可再投资股息和及其他进项。,20年后,他将反正自己人80000一元纸币的资产和每月400一元纸币的投资进项——他将会开端很负有。鉴于不管哪一个人都能做到这点。,因而我深信不管哪一个人都不克不及只,它一定是负局部。。 拉塞尔英国工程师提到的节俭的青年,其实,它是本人逸才。。每月15一元纸币的延续投资,20年内执意资产80000一元纸币。,这宣布年收成逾越25%。。说得更神志清醒的些。,所以包围者会以为这是投资Zui的最佳机遇。。 虽然,大财务状况衰退1929—1932后,条款产生了神速的替换。每3个劳工中就有1个无益,国内生产毛额差一点虽然原件的部分,申明资深的被来自某处瑞格斯国民银行的麦克阿瑟(MacArthur)支票和他年老的互相帮助的艾森豪威尔)(Eisenhower)解散,并且此刻美国共产党的人数获得了历史新高,甚至连财务状况家都对资本主义制度错过了忠诚。这自然缺点本人投资的好机遇,对不对? 认可你在1929年9月百货商店做无辔头的顶端的时辰价钱看涨而买入一份,一向赞成到1960点。,这你的年进项率将会是,执意1一元纸币相称了一元纸币。 这不算本人对照差的进项率,虽然,对一份投资来说,也没什么值当称道的。不外,认可你在1932年6月价钱看涨而买入一份,一向赞成到1960点。,你的年报答率将高达,ZUI最后的1一元纸币相称了一元纸币。。琐碎的某人这做。! 让我们的来谈谈世贸结心迅速扩大案。。事前,世贸结心被以为是绝对保险箱和合适的的。。 半晌时期,大约请求失败了。,大众的风险智力增强到了很高的程度。,不全信的增强打击了一份价钱。 垂线沦陷。这演出像是风险做加法的心理影响。,这是近似几年股价动摇的首要决议相等。。枢要问题是:认可大众忠诚持续衰退,一份价钱仍将赞成低位。,但这将在近似结果高进项。。认可大众忠诚增强,一份价钱将下跌。,实现较低的收成。。 本文有充分细节却无法证实的论述了社会风险的相干。。投资机遇的选择实际的是天嘴阳光。,也 全体都在嘴上。、ZUI保险箱境遇。此刻,包围者智力到风险绝对较低。,包围者对近似一份报答率的不全信亦。这样一来,一份的价钱开端很高。,生产也使萧条。。在大约审阅中,ZUI的损失是穹苍馅饼投资。,这种条款持续在感染性又有忧郁把持。:各位都陷落了投资狂潮。。人是类型的社会生物。。不管我们的多工作,这这以前不熟练的替换。。就在投资版图。 ,红尘的标点结果灾荒。。 在Zui投资的最佳机遇可能性是天嘴的暗色。、嘴阴,执意,全体开端不这神志清醒的了。,大量在易变的东西。鉴于在大约时辰,当包围者打折近似的一份进项时,不全信高等的。,因而一份价钱绝对较低。,这样一来,近似的进项将会很高。。意见社会特点 它在喂也起注意要的功能。。在财务状况陷落困处时买进一份,不注意属于家庭的和友人的保持不变。。虽然当我们的追忆。,我们的才有可能性决议演义包围者厕所·邓普顿(JohnTempleton)大夫所说的“zui郁郁寡欢 时期是什么时辰?。当你联系百货商店脚时,不注意人会给你寄去失期告发。,或许邮寄一张污染的记于卡片上。。 所以,即若你肌肉发达。,侥幸的是,当百货商店触底时,进入百货商店。,把钱入伙股市下跌曾经好几年了。,这种体会也会很不舒适的。。自然,你承当的系统性风险,其实,它可能性不在。。这使我们的回想起1962年产生的古巴导弹危险事实中本人可能性一点也不在的普通的,一位年老的选项市员问他年长的同事。:我们的一定几乎做些什么?老同事毫不犹豫地答复。:“做多!认可危险可允许处理,你会如愿以偿丰产的。。认可危险无法处理,不注意对方和你着。。”在不管哪一个时辰,普天之下的不全信是差别的。。财务状况增长的昌盛和重要性特点在多样化中是差别的。。诸如,15年前,日本财务状况增长的性情是不行阻挠的。。日本正逐渐创造汽车。、电视业、电脑熄灭,即若在用具等版图,他们也逾越了联合国。,美国在这些版图曾经数十年了。。洛克菲勒大厦和美国加州的掩藏滩都是日本买的。,北越竹皇宫亲近的土地价钱甚至逾越了WH.。 日本的猛涨使得他们的不全信很低。。 鉴于它的进项在很低的货币利率下被打折。,所以,日本的百货商店发酵是令人伤心或痛苦的的。。日本的发酵财务状况获得了1990摆布。。1990年1月依靠机械力移动的1一元纸币日本一份在11年后只值67零钱,年收成为负。。 20世纪90年头初,亚洲五虎:柴纳香港、朝鲜、台湾地区、新加坡和马来群岛,它们都是特别的重要性观。 投资部落。但他们不可思议的的财务状况增长难以保持不变。。所以,喜剧再次重做,自那以后,投资报答率一向在沦陷。。5百货商店,ZUI的收益是香港。,1994年1月在香港投资的1一元纸币到2000年复一年底仍然93零钱。而在表示zui差的马来群岛,异样的1一元纸币只剩37零钱。所以,在全人类未来的幸福时代过来的时辰,各位心上zui梦想的投资使坐落在死气沉沉的家用的(美国)百货商店。 使变为一体认为忧郁的是,不全信很可能出现对小半一份的进项率高的敏感。亦即,鉴于人类的堆积行动在缺陷,不竭下跌的一份百货商店增加了亲戚对风险的敏感度,使萧条了不全信,所以进一步地推高了一份价钱。 你所面临的执意本人凶恶的(或许也可以被期望品德的,这停止你的重要性观)使轮转。 异样的事实也会出现时相反的健康状况中。鉴于20世纪30年头一份百货商店蒙受重挫,全体数量大财务状况衰退时间一份的不全信一向赞成在高位,这使得低价钱和高进项率的持续时期逾越了1/4个世纪。

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